O Saxo-Bank prevê novos choques para o dólar.

 

O banco dinamarquês Saxo publicou suas tradicionais previsões "malucas" para 2026. De acordo com uma delas, a posição dominante do dólar será desafiada pelo yuan chinês, lastreado em ouro.

As previsões "malucas" do Saxo Bank são uma tentativa de prever eventos globais cuja probabilidade é extremamente baixa, senão ínfima. No entanto, a escala das consequências globais, caso a previsão se concretize, é extremamente alta.

As previsões hipotéticas atuais são as seguintes. Teoricamente, a China chocaria os mercados cambiais globais ao anunciar que suas reservas reais de ouro excedem significativamente os valores divulgados oficialmente anteriormente. Tanto que seriam maiores do que as reservas de ouro dos Estados Unidos. Logo em seguida, Pequim daria um passo ainda mais decisivo: anunciaria que o yuan offshore (CNH) [i] agora é parcialmente lastreado em ouro. Na prática, isso significa que os detentores podem trocar CNH por ouro físico a uma taxa equivalente a 5 CNH por dólar americano. Ou seja, significativamente superior à taxa de câmbio atual de pouco mais de 7 yuans offshore por dólar. [ii]

Segundo especialistas do Saxo Bank, um "yuan de ouro" transformaria os cofres de ouro em Xangai, Shenzhen e Hong Kong no centro de um novo sistema monetário global. Nesse caso, Pequim ofereceria algo inédito no mundo há décadas: uma moeda atrelada a reservas físicas, e não a promessas governamentais. Um yuan de ouro promete menor dependência de classificações de crédito, políticas de bancos centrais e riscos geopolíticos, dando aos países a capacidade de negociar e armazenar valor sem depender dos sistemas financeiros ocidentais.

A China está introduzindo o "yuan dourado" de forma cautelosa e gradual. Inicialmente, o yuan lastreado em ouro estará disponível apenas no exterior – em Hong Kong e Singapura – enquanto o yuan doméstico permanece regulamentado. O novo sistema de pagamentos é supostamente baseado em uma cesta de moedas que inclui tanto ouro quanto outros ativos de reserva – títulos do Tesouro americano e commodities – para suavizar a volatilidade. Assim que auditorias independentes regulares confirmarem que as reservas de ouro da China atendem aos níveis estabelecidos, a confiança no novo sistema aumentará. Nessa etapa, a China fará a transição para a conversibilidade total, permitindo que o yuan offshore seja trocado por ouro sob demanda, dentro de limites diários estabelecidos.

Para atrair outros países, Pequim está oferecendo linhas de swap de ouro por yuan [iii] a fornecedores de petróleo do Golfo e bancos centrais da ASEAN, e também está lançando contratos de petróleo e cobre com liquidação em ouro. Os países parceiros podem faturar em yuan e escolher ouro físico para entrega, permitindo-lhes negociar sem usar dólares americanos. A maioria prefere simplesmente manter títulos denominados em yuan chinês, que são mais convenientes e oferecem um pequeno cupom.

Com o aumento da confiança no sistema, um número crescente de negociações de energia e commodities migra para o "yuan dourado". Investidores e detentores de reservas estão reduzindo suas participações em títulos do Tesouro dos EUA, e o dólar está se desvalorizando, com sua participação nas reservas globais caindo em um terço. Como resultado, o ouro sobe acima de US$ 6.000, a taxa de câmbio USD/CNH cai abaixo de 5 e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA aumentam em meio às vendas por investidores estrangeiros. O "yuan dourado" está se tornando uma segunda moeda de reserva global consolidada, não substituindo o dólar, mas pondo fim ao seu monopólio. Este é o cenário teórico proposto pelo Saxo Bank na véspera de Ano Novo.

Uma das razões para a especulação sobre a possibilidade de tal cenário são as notícias da mídia ocidental que afirmam que a China comprou significativamente mais ouro em 2025 do que os dados oficiais sugerem. Em meados de novembro, o Financial Times publicou um artigo sugerindo que "a China pode ter comprado 10 vezes mais ouro este ano do que o relatado oficialmente". [iv]

Analistas ocidentais acreditam que as compras ativas de ouro por Pequim fazem parte de uma estratégia para reduzir a dependência da economia e do sistema financeiro chinês em relação ao dólar americano. Além disso, a China é a maior produtora de ouro do mundo, respondendo por 10% da produção global no ano passado, o que significa que pode comprar ouro internamente para reabastecer suas reservas. Por fim, à medida que expande suas reservas de ouro, a China também busca atrair países em desenvolvimento para armazenar ouro em seu território. Segundo uma "fonte próxima ao acordo", no outono passado, o Camboja concordou em armazenar o ouro recentemente adquirido, pago em yuan, no cofre da Bolsa de Ouro de Xangai, em Shenzhen.

Nos últimos anos, a questão da potencial desdolarização da economia global e a possível ascensão do yuan ao papel de moeda de reserva dominante tornaram-se cada vez mais prementes . Tensões geopolíticas, o crescente poder econômico da China, o desejo de diversificar as reservas cambiais e o desenvolvimento de sistemas de pagamento alternativos estão alimentando discussões sobre o futuro do sistema financeiro global.

A publicação do Financial Times mencionada anteriormente também observa que muitos outros bancos centrais estão adotando políticas para aumentar suas reservas de ouro. Nos últimos dez anos, a participação do ouro nas reservas internacionais aumentou de 10% para 26%, tornando-o a segunda moeda mais importante, depois do dólar americano. Os bancos centrais se tornaram os principais impulsionadores da demanda no mercado de ouro, especialmente após a escalada do conflito na Ucrânia. A decisão do Ocidente de congelar os ativos em moeda estrangeira da Rússia forçou muitos países a diversificar suas reservas, buscando reduzir os riscos de dependência excessiva tanto do dólar quanto dos títulos do governo americano, além de manter suas reservas em jurisdições ocidentais.

Nesse contexto, Washington está extremamente preocupada com o fortalecimento da posição dos BRICS. Trump, recém-eleito para um segundo mandato presidencial, começou a ameaçar os membros dos BRICS com tarifas de importação de 100% caso tentassem criar uma nova moeda comum ou apoiar outra moeda que pudesse substituir o dólar. O potencial de uma moeda emitida pelos BRICS seria, de fato, bastante significativo, visto que o PIB do grupo já supera não apenas o dos EUA, mas também o de todo o G7 combinado. Tal moeda poderia, inclusive, substituir o dólar americano, inicialmente como moeda de reserva dos membros dos BRICS.

No outono passado, especialistas do Instituto de Estratégias Econômicas da Academia Russa de Ciências (INES) propuseram o conceito de uma moeda única para os BRICS, denominada "Unidade", que seria lastreada em 40% por ouro e 60% por uma cesta de moedas fiduciárias nacionais dos países membros. No entanto, os planos para implementar quaisquer instrumentos de pagamento comuns entre os BRICS ainda não foram oficialmente aprovados. Os membros dos BRICS estão abordando a ideia com extrema cautela, "tapeando no escuro". Contudo, à medida que a cooperação entre os países dos BRICS se expande, eles se esforçarão para desenvolver mecanismos de pagamento conjuntos e ampliar a interação de seus sistemas bancários. [v]

A China está atualmente estabelecendo centros de negociação de ouro em Xangai e Hong Kong. Pequim também lançou mecanismos de liquidação lastreados em ouro para o comércio com a Rússia, o Irã e outros parceiros. Além disso, está promovendo o uso do yuan em transações transfronteiriças, assim como seus parceiros fazem com suas próprias moedas. De acordo com declarações de autoridades em Pequim, a China está avançando consistentemente em reformas para internacionalizar o yuan e abrir seus mercados financeiros. A plena conversibilidade do yuan é um objetivo de longo prazo da reforma do sistema financeiro chinês. O governo chinês está planejando medidas apropriadas nessa direção, com base no atual estado do desenvolvimento econômico e nas necessidades da conjuntura econômica internacional, buscando criar um ambiente estável e saudável para as trocas e a cooperação econômica internacional.

Apesar disso, a economia chinesa permanece orientada para a exportação — nos primeiros 11 meses deste ano, seu superávit comercial físico atingiu um recorde histórico de US$ 1 trilhão. Como observa o South China Morning Post, as exportações continuam sendo a variável mais importante para o crescimento econômico chinês em 2026. [vi] Ao mesmo tempo, para um país com uma economia voltada para a exportação, manter uma taxa de câmbio relativamente baixa para sua moeda nacional é crucial. Sua moeda precisa ser "barata" em comparação com as moedas dos principais países importadores para manter a competitividade de seus produtos nos mercados externos. Assim, enquanto a China mantiver a ambição de permanecer como a principal exportadora mundial, terá interesse em garantir que o yuan não se valorize demais em relação ao dólar.

Um hipotético retorno ao lastreamento da moeda nacional em ouro também acarreta certos riscos, visto que existe uma diferença fundamental entre o valor do ouro como mercadoria e como unidade monetária. O preço do ouro como metal está sujeito a flutuações significativas no mercado aberto. Se o governo atrelasse o valor da moeda nacional a um ativo tão instável, isso poderia levar a sérios problemas para o sistema financeiro, ainda mais rapidamente do que a inflação mais alta.

Por fim, permanece a questão de saber se Pequim está disposta a desafiar voluntariamente o "paradoxo de Triffin", um problema bem conhecido entre os economistas que acabou por destruir o sistema de Bretton Woods. A contradição fundamental é a seguinte: por um lado, para fornecer liquidez suficiente à economia global e aos bancos centrais, o país emissor de uma moeda de reserva deve apresentar um déficit constante na balança de pagamentos, enviando sua moeda para o exterior. Por outro lado, um déficit crônico mina a estabilidade e a credibilidade dessa moeda como um ativo de reserva confiável, o que, inversamente, exige um superávit na balança de pagamentos.

De modo geral, independentemente das especulações do Saxo Bank, pode-se presumir que o yuan continuará a fortalecer sua posição nas liquidações comerciais e no financiamento de crédito na Ásia, África e América Latina e, em certa medida, nas reservas. No entanto, uma mudança estrutural na liderança cambial exigirá reformas mais profundas nos mercados financeiros da China, maior conversibilidade de capital e maior confiança na economia chinesa. A longo prazo, a formação gradual de um novo sistema internacional de padrão-ouro não pode ser descartada. Contudo, é improvável que Pequim force a transformação do yuan em uma segunda moeda de reserva global plena.

 

[i] O yuan offshore (CNH) é o yuan negociado fora da China continental. Ele difere do yuan continental (CNY) e possui taxas de câmbio próprias. O yuan offshore é negociado principalmente em Hong Kong, mas também está disponível em outros centros financeiros, como Londres, Singapura e Nova York.

[ii] https://www.home.saxo/content/articles/outrageous-predictions/dollar-dominance-challenged-by-beijings-golden-yuan-02122025

[iii] Uma linha de swap de bancos centrais é um acordo segundo o qual um banco central fornece a outro a sua própria moeda em troca da moeda da contraparte. Isto ajuda o país beneficiário a fornecer ao seu sistema bancário a moeda necessária quando surgem problemas na sua obtenção.

[iv] https://www.ft.com/content/b77a95b0-ee74-4bde-b11f-32ee0fe03cd8

[v] https://en.interaffairs.ru/article/the-brics-new-unit-currency/

[vi] https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3337312/chinas-record-trade-surplus-could-prompt-protectionist-response-2026-report

Washington declarará a "Doutrina Biden"?

 

Em 17 de março de 2021, uma nova etapa começou na guerra não declarada entre os Estados Unidos e a Rússia

Igor Vasilevsky - 28.03.2021

MOSCOU, 28 de março de 2021, RUSSTRAT Institute. Pode-se afirmar com segurança que em 17 de março de 2021, uma nova etapa teve início na guerra híbrida entre os Estados Unidos e a Rússia. Pela boca do presidente Joseph Biden, os Estados Unidos declararam direta e inequivocamente a guerra total à Rússia. Até agora, esta guerra não passou para uma fase "quente", mas na verdade o mundo está muito próximo da situação pré-guerra.

Biden não apenas continuou a retórica de Barack Obama, que ameaçava "despedaçar a economia russa", como cruzou a "linha vermelha" em qualquer relação diplomática e internacional imaginável. E a questão aqui não está de forma alguma na demência ou em outras doenças de Biden: toda a elite americana, incluindo a vice-presidente Kamala Harris e a presidente da Câmara dos Deputados dos Estados Unidos, Nancy Pelossi, está sofrendo agora de uma doença séria e incurável - o ódio à Rússia .

De um modo geral, não cabe ao presidente americano falar dos "assassinos", já que toda a história dos Estados Unidos está permeada de massacres de índios, negros, latino-americanos, japoneses, coreanos, vietnamitas, sérvios, iraquianos, Líbios, sírios (doravante em todos os lugares).

E o próprio Joe Biden, espumando pela boca, convocou o bombardeio e a destruição dos sérvios em 1999, participou ativamente como presidente do Comitê de Relações Exteriores do Senado na preparação da agressão contra o Iraque, e depois como vice-presidente na preparação e implementação da agressão dos EUA contra a Líbia, Síria, no desencadeamento de uma guerra civil na Ucrânia.

Todas essas guerras, desencadeadas pelos Estados Unidos, custaram centenas de milhares e milhões de vidas humanas, incluindo a vida de crianças, mulheres e idosos. E nem Joe Biden, nem outros "lutadores pela democracia" americanos jamais serão limpos desse sangue.

De acordo com muitos especialistas americanos, em particular Dmitry Simes, as palavras insultuosas de Biden ao presidente russo, Vladimir Putin, não foram um acidente ou um lapso de língua, foram uma ação bem pensada e preparada. Por muito tempo, a vice-presidente Kamala Harris, que muitas vezes substitui Biden, se permitiu epítetos e rótulos ainda mais abusivos dirigidos à Rússia e à liderança russa.

Os Estados Unidos se permitiram isso apenas em relação a Slobodan Milosevic, Saddam Hussein e Muammar Gaddafi, e em todos os casos a questão terminou em agressão direta pelos Estados Unidos e outros países da OTAN, e esses próprios países realmente deixaram de existir ou caíram sob ao controle. E isso mais uma vez nos faz analisar a situação perigosa emergente com sobriedade e calma, se possível sem emoção.

Ao contrário do que alguns comentaristas, jornalistas e professores russos pensam e dizem, esta não é uma nova Guerra Fria, mas uma nova fase da guerra híbrida moderna que os Estados Unidos e outros países ocidentais têm sistematicamente travado contra a Rússia desde 2007. ...

Esta guerra inclui informação psicológica, econômica, guerra política diplomática, guerra cibernética, tentativas de realizar uma "revolução colorida" e, finalmente, uma guerra "quente" com o uso de armas não nucleares e nucleares.

Mas não se deve pensar que os próprios Estados Unidos iniciarão em um futuro próximo uma guerra "quente" contra a Rússia - afinal, a Rússia, que possui um enorme arsenal nuclear, não é a Iugoslávia, nem o Iraque, nem a Líbia.

Não, os próprios Estados Unidos, no caso de um adversário forte, usa sua tática usual - jogar contra diferentes estados, lutar com seu principal adversário por procuração e entrar na guerra em seu estágio final, quando o adversário estiver exausto e desperdiçou seus recursos. Foi o que os Estados Unidos fizeram durante a Primeira Guerra Mundial, durante a Segunda Guerra Mundial, e planejam fazer isso também desta vez se o projeto de "revolução colorida" dentro da Rússia falhar.

Então, quem, de acordo com os planos da atual administração americana, deveria iniciar uma guerra "vitoriosa" contra a Rússia, à qual então se juntarão os Estados Unidos e outros países da OTAN? A escolha não é grande, pois esse papel só pode ser reivindicado pela Ucrânia, que é liderada por forças nacionalistas radicais e essencialmente pró-nazistas, supervisionadas pelos Estados Unidos e outros países ocidentais.

Economicamente, financeiramente, politicamente e militarmente, a Ucrânia de hoje é totalmente dependente dos Estados Unidos e está sob seu controle externo. A Ucrânia é obstinada e propositadamente conduzida a uma armadilha da qual é impossível escapar: Zelensky e sua comitiva demonstram fracasso total e total incapacidade de governar o país, salvar sua economia e infraestrutura, a saúde dos cidadãos em situação de crise profunda e a epidemia de coronavírus.

O mais importante é que a maioria dos ucranianos, incluindo grande parte das Forças Armadas ucranianas, não querem lutar com a Rússia, porque entendem que estão sendo usados ​​como "bucha de canhão" e estão cientes das consequências desta guerra. Apenas os líderes congelados e membros dos Batalhões Nacionais, "Setor Direito" e outras estruturas semelhantes querem lutar, mas eles não podem e não sabem como lutar adequadamente.

No entanto, não se deve iludir com isso. Em primeiro lugar, os ucranianos serão levados ao abate como gado e forçados a lutar mesmo contra a sua vontade e, em segundo lugar, além das Forças Armadas da Ucrânia e dos Batalhões Nacionais, forças especiais americanas, britânicas e polonesas provavelmente serão usadas no território de Donbass por avanços na defesa das milícias DPR e LPR, atiradores de muitos países europeus, bi-pilotos turcos, etc.

De acordo com dados de inteligência do DPR e LPR, até o final de março de 2021, mais de 200 mil militares ucranianos, juntamente com veículos blindados, já estavam concentrados no território do Donbass. De acordo com os mesmos dados, os militares ucranianos estão divididos em quatro grupos principais denominados "Leste", "Oeste", Norte e "Sul".

O plano dos militares ucranianos, liderados por "instrutores" dos Estados Unidos e de outros países da OTAN, parece ser cercar Donetsk e Luhansk rapidamente para cercá-los e impedir a ajuda de voluntários russos.

Ao mesmo tempo, instrutores da OTAN, que têm rica experiência na destruição de civis nas cidades da Iugoslávia, Iraque, Líbia, Síria, orgulhosamente declararam que haviam treinado o exército ucraniano em “batalhas em grandes cidades”, e que a massa as vítimas entre a população civil de Donetsk e Lugansk foram os lutadores mais humanos. pelos "direitos humanos”dos Estados Unidos, Canadá, países europeus, é claro, não se importam de maneira alguma. Eles estão preocupados apenas com a luta pelos direitos de Alexei Navalny e de ladrões como ele, e o ladrão, como diziam os clássicos, deveria estar na prisão.

O que a Rússia deve fazer em tal situação? Em primeiro lugar, e este é o mais importante, é necessário estar preparado para o mais perigoso, mas, infelizmente, o mais provável cenário de eventos, para as tentativas dos Estados Unidos e seus satélites de desencadear uma guerra regional "quente" em o território do Donbass e, possivelmente, da Crimeia.

O que é necessário não é apenas a prontidão das tropas russas, se necessário, para contra-atacar rapidamente, não apenas uma resposta rápida e eficaz (embora isso seja extremamente importante, e planos para um ataque retaliatório, além disso, para diferentes variantes do desenvolvimento de operações militares, devem ser desenvolvidas com antecedência). Também precisamos da mobilização intelectual e psicológica da elite russa e de toda a sociedade russa.

Mas com este último, ainda existem grandes problemas: alguns da elite, intelectualidade, figuras do show business e empresários ainda olham com esperança para o Ocidente, para os Estados Unidos e negligenciam os interesses nacionais em prol do seu grupo, clã e interesses individuais .

Além disso, um perigo significativo em uma situação aguda e crítica é a falta de coordenação e demora nas ações de vários departamentos, muitos dos quais estão acostumados a "puxar a borracha burocrática sem fim" e não assumir responsabilidades. Precisamos de uma vontade unida na pessoa do presidente, que direcionaria todas as ações e quebraria inúmeras barreiras interdepartamentais. É essa vontade unificada que foi demonstrada durante a reunificação da Crimeia com a Rússia em 2014.

A situação não é muito boa para a compreensão dos jovens sobre a rápida mudança da situação na Rússia e no mundo: as consequências de infindáveis ​​reformas educacionais e as atividades das forças hostis à Rússia nas redes sociais estão se fazendo sentir. Por isso, é urgente prestar atenção a isso e trabalhar mais ativamente com os jovens nas redes sociais, nas várias plataformas da Internet, para eliminar a “bagunça na cabeça” que muitos jovens russos têm.

Em segundo lugar, os Estados Unidos devem responder à agressão híbrida com medidas econômicas eficazes. Os constantes mantras e lamentos de jornalistas liberais, economistas e outras figuras de que a Rússia não pode responder aos EUA e aos países da UE por causa de seu suposto tamanho reduzido de economia não resiste a críticas.

Há muitas maneiras de ferir sensivelmente os interesses das corporações americanas e europeias. Esta é uma transição acelerada nas liquidações comerciais com muitos países do dólar para as moedas nacionais, incluindo liquidações em yuan, em rúpias, em euros, etc. Esta também é uma transição gradual, preparada pela substituição de importações, retirada do mercado russo de grande cadeia de varejo, na verdade, propriedade de corporações transnacionais americanas e empresas dos países da UE mais hostis à Rússia.

Esta é também uma política econômica mais ativa de substituição de importações, especialmente nas indústrias em que a Rússia pode se abastecer com sua própria produção ou produção em cooperação com Estados que não são hostis a ela (e há uma esmagadora maioria deles). Esta é a mudança de cooperação econômica entre empresas e corporações russas, incluindo Gazprom, Rosatom e outras do Ocidente para o Oriente, sua reorientação da Europa para os mercados asiáticos em rápido desenvolvimento.

Por exemplo, se no inverno deste ano o preço do gás nos países asiáticos em alguns dias foi quase dez vezes superior ao preço do gás na Europa, e os produtores de gás russos não estavam preparados para isso, então surge a pergunta: onde? precisamos buscar benefícios econômicos e políticos reais?

E não vale a pena antecipar, sem esperar as próximas sanções, entrar com seus produtos nos imensos mercados asiáticos? Esta é, finalmente, a expulsão de políticos excessivamente pró-ocidentais e excessivamente pró-americanos do Banco Central da Rússia, do Ministério das Finanças, bem como de uma série de grandes bancos, estruturas financeiras e corporações estatais.

Em terceiro lugar, é necessário criar na Rússia uma rede de estruturas de especialistas competentes e qualificados e centros analíticos ("think tanks") que respondam rapidamente às mudanças na situação nacional e internacional e dêem prontamente à alta administração suas recomendações, ideias e previsões. 

Até agora na Rússia não existe tal rede de "think tanks", existem apenas think tanks separados e dispersos, institutos científicos e outras estruturas, que muitas vezes fornecem recomendações e previsões opostas, às vezes ideológicas e excessivamente abstratas.

Portanto, é urgente formar essa rede, embora pequena no início, de especialistas nacionais (mas de forma alguma estrangeiros e não pró-ocidentais), cujas conclusões, recomendações e previsões passaram no teste da vida. Isso se aplica à economia, política, relações internacionais, guerras de informação e ao desenvolvimento das forças armadas.

Pode-se prever com segurança que o pico do confronto em uma guerra híbrida entre o "Ocidente coletivo" e a Rússia, programada para coincidir com as eleições para a Duma Estatal e as eleições em muitas regiões russas, provavelmente cairá no outono de 2021. Mas a agressão dos Estados Unidos e de seus satélites contra a Rússia já começou, ela continuará continuamente e com força crescente nos próximos meses, e deve ser combatida por todos os meios e forças. A guerra em Donbass já está em andamento e outros ataques virão.

Pelos lábios de Harris e Biden , a guerra foi declarada direta e inequivocamente contra a Rússia , e essa guerra deve ser levada a sério e com toda a atenção, não se consolando com o fato de que "eles não querem a guerra". "Eles" realmente querem essa guerra, embora no início eles vão agir principalmente com as mãos de outra pessoa e sacrificando a vida de outras pessoas.

Além da guerra, "eles" não têm meios de superar crises, depressões e estagflação, o que, de acordo com economistas americanos autorizados, agora está ameaçando diretamente os Estados Unidos. É por isso que "eles" farão qualquer coisa para enfraquecer, e ainda melhor (para "eles") - para desmembrar e ocupar a Rússia.

É possível detê-los apenas dando uma recusa rápida e eficaz, quebrando seus planos e agindo em prol dos interesses nacionais da Rússia, e não no interesse de departamentos individuais e grupos individuais da elite.